По результатам исследования, проведенного экономистами PwC, общий объем мировых активов, находящихся под управлением суверенных фондов, увеличился спримерно $3трлн посостоянию наконец 2008г. доболее чем $6трлн вмарте 2015г.
Экономический спад оказал существенное влияние нанекоторых суверенных инвесторов*, которым пришлось предоставлять финансирование своим правительствам или оказывать финансовую поддержку национальному финансовому сектору. Например, Национальный пенсионный резервный фонд Ирландии, созданный для финансирования будущих пенсионных выплат, вовремя кризиса был вынужден использовать большую часть своих активов для предоставления экстренной финансовой помощи банкам. Сегодня вбольшинстве периферийных стран наблюдается процесс восстановления экономического роста. Вчастности, вИрландии суверенный фонд превратился вСтратегический инвестиционный фонд, цель которого– поддержка «экономической деятельности изанятости встране».
В результате кризиса вСША идругих странах сразвитой экономикой мы наблюдали продолжительный период экспансионистской денежной политики. Однако, попрогнозам, процентные ставки вскором времени будут повышаться, хотя последние события вКитае могут отложить принятие таких решений.
Более 50% активов суверенных фондов финансируются засчет углеводородов. Однако ожидается, что цены нанефть игаз будут оставаться низкими вплоть до2020г. Согласно июльскому прогнозу МВФ, цены нанефть станут медленно расти ик2020г. составят $70забаррель. Ноэтот прогноз был сделан донедавних событий вкитайской экономике, которые привели кновому резкому падению цен нанефть.
По мнению экспертов PwC, всвете этих изменений цели, которые преследуют суверенные инвесторы, могут перестать быть экономически обоснованными, иполитикам следует пересмотреть свой подход киспользованию суверенных фондов ипоискать другие, более полезные для экономики цели, накоторые могут быть потрачены средства суверенных фондов.
Анализ декларируемых целей 74суверенных инвесторов позволил PwC определить их структуру ивыделить три основные цели: максимизация капитала, стабилизация иэкономическое развитие. При проведении анализа целей суверенных инвесторов политикам необходимо посмотреть надеятельность их суверенного фонда впоследнее время изадуматься над тем, чего фонд должен достичь втечение следующих 10лет. Насущным для суверенных фондов может стать, таким образом, изменение стратегии.
— По материалам PwC
* В широком определении под СИ понимаются любые организации, которые представляют собой «пул активов, принадлежащих государству иуправляемых им (прямо или косвенно) для достижения национальных целей».